카카오, 1분기 실적은 ‘무난’…하반기 진짜가 온다? > 자유게시판

## 요약 먼저 볼까요?

- 매출: 1조 8,637억 원 (-6.3%)  

- 영업이익: 1,054억 원 (-12.4%)  

- 지배주주순이익: 1,689억 원 (+129%)

매출은 3분기 연속 감소했고  

이익은 시장 기대 수준에 부합했습니다.

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## 부문별로 보면?

- 톡광고: +3%  

- 커머스: +12%  

- 플랫폼기타: +3%  

- 게임: -40%  

- 뮤직: -6%  

- 픽코마: +2%  

- 엔터테인먼트: -15%  

- 미디어: -21%

광고와 커머스는 비교적 선방했지만  

콘텐츠·게임 부문은 여전히 역성장 중입니다.

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## 2분기 이후 실적은 나아질까?

계절 효과와 내수 회복 가능성이 긍정적으로 작용할 수 있으며  

콘텐츠 매출은 1분기를 저점으로 회복 흐름이 예상됩니다.  

비용 효율화 기조도 유지되고 있어 이익률 개선 기대도 있습니다.

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## 진짜는 하반기

카카오톡 3탭에 추가될  

숏폼 콘텐츠 기능 ‘발견영역’에 대한 관심이 높습니다.  

트래픽을 확장시킬 수 있을지가  

하반기 반등의 핵심 변수로 작용할 전망입니다.

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## AI 전략, 주목할 점은?

오픈AI 협업을 기반으로  

AI 에이전트 ‘카나나’, AI 검색 기능 등이 탑재될 예정입니다.  

다양한 앱에 AI 기능이 연동되면서  

사용자 체류시간과 매출 증가를 동시에 기대할 수 있습니다.

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## 투자 시사점

목표주가는 53,000원, 투자의견은 매수 유지.  

성장 동력은 AI 플랫폼 전략과 신사업 성과로 요약되며  

하반기 실적이 중요한 시험대가 될 것입니다.